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进入股市两年多了，投入不少时间和精力，一直想把自己的经验拿出与大家分享,，但是俗话说得好,，败军之将，不敢言勇。因自己账户大部分时间都处于亏损状态，也不好拿出来贻笑大方。直到上周才算解套，也算是对自己有个交代。
我是2007年3月份进入股市，未入股市之前，总觉得有很好的逻辑推理和对数字的敏感性，应该能够精于此行。经过去年的大跌，退潮之后，才明白自己也是个裸泳者。股市中也有一句老婆定律：“市场永远是对的”。所以，在承认错误和深刻反思之后，才明白自己的错误所在，正是《江恩华尔街45年》书中提到的大部分人亏损三个原因，一个是频繁操作；一个是没有设立止损；第三个是就是缺乏知识。第三个也是最主要的原因。
为了避免同样的错误，今年以来，买了不少关于经济和股票的书籍。比较有用的是《股票大作手回忆录》、《股票操盘手回忆录》、《江恩华尔街45年》《中国怎么办》《巴菲特投资分析》等等，综合书上的观点和自己的经验，个人总结如下：
1、投资是一件费时费力的事，如果把他当做娱乐，那么，娱乐是需要付费的，在没有做好准备之前，千万不要去碰运气。
2、方向比努力更重要，顺应大盘的趋势为首要前提，在下跌的时侯，继续下跌的可能性远远大于反弹的可能性。
3、从这几年看，国内上市公司和分红远小于IPO以及配股以及手续费和印花税等等从股票市场中抽出的金额，因此，从这个角度看，股票的买卖就是一个零和甚至是负和戏，股市起伏的基本动力在于策和资金。只要管理层呵护，资金流动性充足，在赚钱的效应下，外围的资金就会不停地被吸引过来，所以，很容易产生较大的肥皂泡。
4、A股市场没有做空机制，所以，在大部分时间里，机构只有做多才能赚钱，这就决定了股票价格大部分时间要高于实际价值。
5、泡沫是不可能无限增大和持久的，因此，达到一定的程度，必然要认为挤压，或者让泡沫自然破裂，于是，就有了经常性的深幅度的调整甚至暴跌。
6、长期价值投资在现阶段是不可行的，很少能有百年企业，即使强如微软公司，比尔.盖茨自己也说，微软离破产之差18个月。巴菲特的40年成功价值投资的基础在于美国有着80年的稳定增长。
7、短线操作也是很难成功，首先需要有很长的时间看盘，其次是庄家的手法很难捉摸，频繁操作的最可能结果是白白损失了很多手续费。
8、不要轻易相信内幕消息以及专家或高手的推荐，因为内幕消息往往是不可靠的，专家或高手一般只是推荐买入，散户跟谁买入之后，因为不了解该股，往往错失了卖出的时机。
基于以上几点，个人认为，“长线是金”和“短线是银”都不可取，较好的投资策略应该是以大盘的趋势为中心，选择基本面好的行业，再筛选该行业的龙头或者细分行业的龙头。逐步建立仓位，并在购买时就设置止损，止损线跟着股票的上升逐步提高以保持利润。具体操作可以参考《江恩华尔街45年》的18条操作准则。
对于新入或准备进入股市的同仁，个人建议先投入少量资金作为热身，同时，必须
不停的学习新知识和分析方法，少关心个股的涨跌，多了解国内和国际经济动态，即使如此，也应该把投入资金控制在自己的可承受范围之内，才能保证不败之地。
举例说明一下我买股票的分析过程，上周五买入复星医药（600196），仅作为与大家共同探讨。
1、短期宏观策不变，在国内经济不能好转之前，一旦实时紧缩策，不仅前面的努力白费，更是增加了很多银行的坏账，因此，多次在公开场合强调要保持宽松的货币策。同时，房地产的资金开始控制，在股市赚钱的效应下，外围资金将继续流入股市，大盘向下的可能性不大。另一方面，央行也开始信贷的控制，防止市场上资金泛滥，在一松一紧之间，这就决定了大盘不会继续大幅度上涨，宽幅震荡的可能性比较大。
2、从行业上看，最近半年医药股涨得相对较小。在可能大幅震荡的环境中，作为防御型行业的医药股是比较好的选择。在进一步细分行业的选择上，考虑到国家最近几年将在医改项目上投入8500亿，对医药流通是一个整合和洗牌的过程，对于行业龙头比较有利，这个行业的上市公司中主要有国药股份、上实医药和复星医药。
3、从个股分析，上实医药已经停牌，南医药是不错的选择，但是资本负载率高于80％，复星医药持有47％的国药控股，是国内最大的医药流通企业，8-10月即将在香港上市，预计可融资50--70亿，因此，在国药控股上市之前的一段时间中，复星医药应该有一个大幅上涨的过程。同样的例子可参照大众交通，只参股光大证券3％的股份，就因为光大证券即将上市而连续上涨，而光大证券和国药股份的融资额预计相差不大。另外，考虑到复星医药目前的市盈率不高，资产负载率为40％，在可控范围内。该企业作为复星集团的投资平台，拥有较多的医药优良资产，有IPO概念、甲型流感概念、创投概念，新能源概念等等。
4、不利因素：
l 大盘上涨的空间已经不大，相对已经处于高位。
l 据6月30日基金投资情况公告，复星医药属于嘉实主题基金的第一重仓股，而嘉实主题在上半年的投资收益在全部基金中排名靠后，其选股能力有待考证。
l 目前一直在盘整，属于方向选择中，没有上涨的趋势。
l 复星医药的主营是制药，主营业务不突出，没有较大的竞争力。主要受益来源还在于投资。
根据以上分析，600196 的潜在风险较小，而潜在收益颇大，因此，我上周五卖出中信证券买入该股。事后发现在上操之过急，应该等该股启动起来再买入，但方向的选择应该没问题。
最后，再总结一下投资的几个必要步骤
1、从多方面收集和整理信息以及资料；
2、分析资料，去伪存真，发掘资料的能提供的事实；
3、在理论和经验的指导下根据分析提出各种可能性和方案；
4、选择方案，形成决策，并开始，落实决策；
5、在中控制风险，特别是要设置止损 |
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狗仔卡
发表于 2009-7-3 10:21:45
显身卡
发表于 2009-8-2 00:27:11